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光云科技与“子虚乌有”公司交易 募投项目变相“炒房”涉嫌圈钱

2020-01-10 08:17

地处长江三角洲南翼的杭州市,是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的延伸交点,和“网上丝绸之路”战略纽带城市。杭州山水相依、湖城合璧,杭州光云科技股份有限公司(以下简称“光云科技”)正是坐落在这座可谓“人间天堂”的城市中。   而欲在资本商场“分一杯羹”的光云科技,其背面却问题“缠身”。近年来,光云科技在紧抱阿里巴巴“大腿”的一起,下流竞赛加重。不只如此,光云科技与“捕风捉影”公司发作买卖,出售产品的真实性或该“打上问号”。而光云科技募投项目变相“炒房”,涉嫌圈钱的问题亦不容小觑。       一、净利润增速大幅下滑,毛利率变化趋势异于同行   自诩“成为全球企业软件服务范畴的领跑者”的光云科技,其2018年的净利润增速,却大幅下滑。   2016-2018年及2019年第三季度,光云科技的运营收入别离为2.62亿元、3.58亿元、4.65亿元、3.37亿元,2017-2018年别离同比增加36.65%、29.89%。   2016-2018年及2019年第三季度,光云科技的净利润别离为2,112.96万元、9,895.28万元、10,710.91万元、5,715.21万元,2017-2018年别离同比增加368.31%、8.24%。   与此一起,近年来,光云科技毛利率变化趋势异于同行。   2016-2018年,光云科技的归纳毛利率别离为56.12%、56.85%、60.11%、63.53%。   同期,可比一起上海爱用宝科技股份有限公司的归纳毛利率别离为69.2%、65.48%、60.69%、51.43%;杭州美及第技股份有限公司的归纳毛利率别离为79.02%、77.56%、74.8%、74.03%;2016-2017年,可比公司厦门欢喜逛科技股份有限公司的归纳毛利率别离为65.98%、69.77%。   2016-2018年,上述可比公司的均匀归纳毛利率别离为71.4%、70.94%、67.75%、62.73%。制图:金证研沪深资本组 数据来历:光云科技招股书   不只净利润增速大幅下滑,毛利率变化趋势也异于同行,在此状况下,光云科技紧抱阿里巴巴“大腿”,生长或靠“接济”。       二、紧抱阿里“大腿”,生长或靠“接济”   职业下流首要为各类电商渠道商家的光云科技,实则依靠于阿里巴巴集团旗下的电商渠道,生长或靠阿里巴巴集团“接济”。   近年来,国内电子商务买卖总额增速逐年下滑,且2018年我国网上零售买卖规划增速也呈现下滑。   据商务部电子商务和信息化司发布的《2018我国电子商务陈述》,2015-2018年,国内电子商务买卖总额别离为21.79万亿元、26.1万亿元、29.16万亿元、31.63万亿元,2016-2018年别离同比增加19.8%、11.7%。8.5%。   同期,国内网上零售买卖规划别离为3.88万亿元、5.16万亿元,7.18万亿元、9.01万亿元,2016-2018年别离同比增加26.2%、32.2%、23.9%。   一起,光云科技所从事的电子商务衍生服务业的买卖规划增速,也呈逐年下滑趋势。   据招股书,2016-2018年,国内电商衍生服务业的买卖规划增速别离同比增加55.36%、35.43%、24.18%,估计2019-2020年别离同比增加22.47%、20.95%。   鄙人流职业增速放缓,以及电子商务衍生服务业商场规划增速呈逐年下滑趋势的状况下,光云科技的首要产品收入依靠于阿里巴巴集团旗下电商渠道。   2016-2018年及2019年上半年,光云科技电商SaaS产品收入占运营收入的比重别离为55.47%、48.95%、61.81%、68.41%。   其间,光云科技SaaS产品的收入,首要来历于包含淘宝和天猫在内的阿里巴巴集团旗下电商渠道,同期占比别离为99.79%、99.41%、90.9%、87.8%。   不只首要产品收入依靠于阿里巴巴集团,2016-2018年及2019年上半年,光云科技的榜首大供货商均为阿里巴巴集团旗下企业,光云科技对其收购金额占运营本钱的份额别离为52.34%、44.03%、47.91%、55.97%。   但是不行逃避的是,近年来,各电商渠道或面对竞赛加重的景象。       三、首要产品收入增速下滑,下流竞赛加重   据前瞻经济学人数据,用户电商APP挑选愈加多元化,电商渠道竞赛益发剧烈。   从“双11”用户装置电商APP数量来看,用户装置电商APP数量增多,装置5个及以上电商APP的用户占比则明显增加,2018年装置5个及以上电商APP的用户占比,较2017年提升了11.5%。   从“双11”电商APP独占率,也便是同类型APP中,用户仅装置该款APP的份额来看,手淘APP独占率较上年同期大幅下滑,拼多多则跃居第二。   此外,据济南市电子商务公共服务渠道援自三方数据计算,2019年榜首季度,拼多多的营收同比增速为228%,是阿里巴巴增速的4.5倍,且其活泼用户数也快速增加,若以年活泼用户数衡量渠道规划,拼多多已生长为国内第二大电商渠道。   2019年,计算局主管的商场信息查询业协会发布《2019年第三季度B2C电商渠道商场消费陈述》显现,2019年第三季度,在消费晋级布景下,京东依托品牌、技能、数据、营销等全方位的优势,在很多要害消费商场处于领先地位。   综上所述,近年来,除阿里巴巴旗下的淘宝和天猫外,其他电商渠道,如拼多多、京东等也在快速开展,光云科技依靠的阿里巴巴旗下渠道,或面对竞赛加重的景象。   落井下石的是,光云科技主营的电商SaaS产品也面对窘境。   据招股书,电商SaaS产品首要分为超级店长、旺店系列、快递帮手以及其他。   2016-2018年及2019年上半年,超级店长收入首要来历于阿里巴巴商家服务商场,在该商场别离完成出售收入1.15亿元、1.3亿元、1.3亿元、0.59亿元,2017-2018年别离同比增加12.7%、0.28%,2019年上半年同比增加-8.04%。   2018年,超级店长在阿里巴巴商家服务商场上的出售收入增速大幅下滑,2019年上半年更是呈现增速同比负增加,不只如此,2018年与2019年上半年,其付费用户数量也呈现负增加。   据招股书,2016-2018年及2019年上半年,超级店长在阿里巴巴商家服务商场上的付费用户数量别离为56.03万元、59.44万元、54.63万元、47.22万元,2017-2018年付费用户数量别离同比增加6.09%、-8.08%,2019年上半年同比增加-13.56%。   除此之外,光云科技的其他首要产品,也呈现付费用户数量增速大幅下滑和负增加的状况。   据招股书,2017-2018年以及2019年上半年,光云科技的首要产品超级快车付费用户数的增加率别离为5.38%、-13.89%、-37.46%,旺店买卖付费用户数的增加率别离为109.61%、87.27%、2.46%,旺店产品付费用户数的增加率别离为120.02%、26.31%、0.99%。   由上述可见,光云科技下流职业全体增速放缓,其首要产品收入依靠于阿里巴巴集团旗下的电商渠道。但是,近年来,各电商渠道或竞赛加重,京东、拼多多等渠道也快速开展。一波未平一波又起,光云科技首要产品收入呈现增速大幅下滑,乃至负增加,且其首要产品的付费用户数量,也呈现大幅下滑和负增加的状况,光云科技生长才能存疑。       四、与“0人”供销商买卖数百万元,对“捕风捉影”公司出售产品   事实上,光云科技与多位0人客户进行买卖,买卖真实性或该“打上问号”。   据招股书,2018年及2019年上半年,合肥市合格商贸有限公司(以下简称“合格商贸”)均为光云科技配套硬件事务的第三大客户,同期,光云科技对其的出售金额别离为421.57万元、118.9万元。   据商场监督管理局数据,合格商贸建立于2017年9月12日,2017-2018年,合格商贸的社保交纳人数均为0人。   无独有偶,据招股书,2018年,福州维意电子商务有限公司(以下简称“维意商务”)是光云科技CRM短信事务的的榜首大客户,光云科技对其的出售金额为146.38万元。   据商场监督管理局数据,维意商务建立于2016年11月3日,2016-2018年,维意商务的社保交纳人数均为0人。   据招股书,2018年,福州胜途电子商务有限公司(以下简称“胜途商务”)是光云科技CRM短信事务的第三大客户,光云科技对其的出售金额为79.39万元。   据商场监督管理局数据,胜途商务建立于2018年2月24日,2018年,胜途商务的社保交纳人数为0人。   2018年,深圳市挺固五金科技有限公司(以下简称“挺固五金”)是光云科技运营服务的第二大客户,光云科技对其的出售金额为56.47万元。2016-2018年,挺固五金的社保交纳人数均为0人。   陈述期内,也便是2016-2018年以及2019年上半年,不只多个客户的社保交纳人数为0人,光云科技的供货商也未能幸免。   据招股书,2016-2017年,上海客通信息科技有限公司(以下简称“客通信息”)均为光云科技第四大供货商,光云科技向其收购的金额别离为107.26万元、365.04万元。   据商场监督管理局数据,2016-2018年,客通信息的社保交纳人数均为0人。   问题还未完毕,光云科技或还对没有建立的公司出售产品。   据招股书,2017年,福州榕耀电子商务有限公司(以下简称“榕耀商务”)为光云科技CRM短信事务的第五大客户,光云科技对其的出售金额为37.39万元。   但是,据商场监督管理局数据,榕耀商务2018年9月20日才建立,而2017年就成为光云科技CRM短信事务的第五大客户,此外,2018年,榕耀商务的社保交纳人数为0人。   也便是说,多位0人客户为光云科技奉献数百万元,其还与社保人数为0的供货商进行买卖,令人唏嘘不已的是,榕耀商务2018年才建立,2017年就成为了光云科技CRM短信事务的第五大客户,光云科技买卖数据的真实性存疑。   除了买卖数据真实性存疑,光云科技还存在募投项目涉嫌圈钱的问题。       五、募投项目变相“炒房”,涉嫌圈钱   问题不止于此,光云科技还上演了一番募投项目变相“炒房”的戏码。   据招股书,光云科技拟募资2.63亿元用于光云系列产品优化晋级项目,该项目将经过购买的方法处理工作场所问题,光云科技已与东冠集团有限公司签定《购房意向书》,置办其具有的坐落杭州市滨江区江南大路588号恒鑫大厦主楼内的6,600平方米房产,用于募投项目建造。   其间,房子置办拟投入的金额为1.39亿元,占该项目总出资金额的52.6%。   据光云系列产品优化晋级项目建造项目环境影响登记表,该项意图建造单位为光云科技,项目出资为2.63亿元,建筑面积为6,600平方米,与招股书发表的共同,而建造地址为浙江省杭州市滨江区江南大路588号恒鑫大厦11-15楼。   但是据招股书,光云科技及其子公司租借的房子中,有16处房子坐落恒鑫大厦10-15层,出租方也是东冠集团有限公司,包含恒鑫大厦主楼10层、主楼15层、13层1301-5室等。并且,光云科技的运营居处也是恒鑫大厦15层,据《金证研》沪深资本组计算,这16处房子总面积为6,692.41平方米,用处均为工作。   上述现象意味着,光云科技拟购买恒鑫大厦主楼内的6,600平方米房产,用于光云系列产品优化晋级项目,而建造项目环境影响登记表中,该项意图建造地址为恒鑫大厦11-15楼。   而光云科技及其子公司租借的房子中,有16处坐落恒鑫大厦,其间15处坐落恒鑫大厦11-15楼,且这16处租借的房子总面积为6,692.41平方米,与光云科技拟置办的房产面积附近,光云科技拟购买的房子,或是其现在所租借的工作地址。   据招股书,光云系列产品优化晋级项目,是对现有的光云系列产品进行优化晋级,但是却需要用1.38亿元置办房产,且拟购买的房子或为现在光云科技正在租借的工作场所,募投项目变相“炒房”,涉嫌圈钱。   千里之堤,溃于蚁穴。光云科技存在上述种种问题,未来能否取得商场的认可?尚待检测。   免责声明:   咱们尊重每一位作者的著作,本网发布、转载的内容,仅供信息共享和服务读者,不构成对任何人的任何出资主张。若触及内容版权问题,请及时与咱们取得联系,咱们将榜首时间处理,感谢。   东冠集团 光云科技 合格商贸